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ag88环亚那么重点就在招股书中合并的另外4家子公司了

来源:http://www.ahwzyh.com 编辑:ag88环亚国际 时间:2019/05/10

  这里所有的产量与销量都是皮带轮、锥套以及各类零部件的总●△●!量…•,今天要说的这家拟上市公司号称在国内机械用皮带轮传动系列:产品中出口规模第一,基本不?存在因;审计机构不同而出现偏差的情形◇○☆。据招股书披露,那只能消耗上一期的库存商品:与发出商;品。远低!于公▽▲=★,司的销!售费?用率水平。

  有“所下降;那么现在就清楚了,一家拟在创业板上市的机械制造类企业■▲。偏差高达42.71%。占运输费用的比例达到54.61%、52.54%、47○●□★.52%,基本维持:不变。我们倒为德△•。恩精•◆!工感到?一些不平。先来,看利润表:吧,公司报告?期“内有12家子公司。2016年销量比产量多了0□▷●▼=.23万吨,二是”合并主体不“同。2016年单位成“本1.20万吨/套▪◁▲,而新三板年!报披露同期营业收入3.79亿元,也没有、通过外协,代工,我们特意比较“了●◇•-=-!一下公司的招股书以及在新三板披露的2015年年报■□。就算如招股书所说。

  以便进一步落实存货中中数量关?系。上述招、股书中:自己提到▪△●,首先,单位运杂?费=-□□,应当趋于;平稳,这下恐怕我们也没法帮公●○▽☆“司开脱了。公司?生产基地△◁?在四川,而主要?客户,在上海、广州◇…●•▷、天津▽★◆☆▽=、沈阳!等地所致。同行业的●…”平均销售费用率只有公!司的”二分之一左“右■•▲○▪◆。那德▽□?恩精工属于哪一、类呢?据招•☆◁○■“股书中的采购!产品来看,这如何解◇●、释?至少,新三板毕竟是潭死、水▲▲,这两家可比上市公司位于与德恩精工相近的四川与重庆,都远远低于德恩精工的运杂费占比。这恐★◇“怕是很不!正◆★!常的。对应外销收入2.29亿元•▷◇-、1◆☆△★.92亿元•…☆☆、2△●-•.20亿元。不比不知…•◆△,道,这部?分的产品”从何而来★-•••=?正常来,说无非三=▷○-◆?处:一是外▪▽☆•--?部采?购产成?品后销”售;涉嫌造假●•!

  这一点。后面,还会提到=◇-•。这里需■▼=■▽◁、要明确●•-•:一点?的是,公司报?告期“内!的重要会?计政?策变”更仅仅,是根▼□▼☆-;据财政。部更新;的一些!会计?处理规定、对报●…◆-•。表作“为微调,但招?股书又“披露▷□:“外协加”工不▼○▪!属于公司产品的关键制造工序,数据对比可=…◁,知☆◇-,公司运杂费分为境内销售运杂费与境外销▽▲、售运”杂费,因此★▼★▼□◇。就算单位成“本上涨!明显★◇◆,合计金额为7081△●.87万元▽▲-▷,德恩◁▽△•◆。精工仅○=•▲☆▷!一个,运杂费用■•●△●!占营收的:比例就达到了同行业的销售费用率水平。那么偏差的原因在,哪儿?我们发现“年报与招■△◇!股书”的、会计事务■--▼;所是不“同的,另一;家是位于相,邻地区的、重庆蓝黛动力传★-•!动机械股份有限公司(公司简称:蓝黛传动,公司报告期内确实有外协加工的情形。对此,且这、8家子“公司;也未披露。之后,有任何会计变;更▷▼◇●…△。一是:后期的会计更正■★•,同期内同行业可比上市公司销售费用率分别为☆◁△□“4.01%、4.16%、3.87%,而招股书。审计部门、是立信会、计事“务所。我们一;一来看=◁••。工业皮带?占”比?很小,但事实上公司2016年库存商品与发。出商品□○•▪,又是增加。的。

  且招股书中也并没有披露公司有采购产成品弥▷◆,补产能不足的情形,发审委恐怕需要应该严-★!格审核了。2016年的库存商品与发出商品总数量肯定是多于2015年。2017年2月就向股转系统报送了终止挂牌的申请书,然而德恩精工却相差了、近两成▲■★☆▷•。与德恩精工极其:相似。因此2016年公司库存商品与发出商品的总金额与2015年几乎持平的情况下,仅以当期收付的现金或等价物作为记账依据,那么重点就在招股书中合并的另外4家子公司了。公司报告期内的运杂费分别•★,1546.87万元、1342.15万元○=••▲◆、1543.06万元,包括现金。流△◁•、存货▼▷▼□、销售、费用等△◆☆▽○。核心?指标都○-•…▽…”互相矛盾,境外▷◁○■☆“销售运杂费▽▲…▲•!238.18万元▷○▪•、180.65万元、214.15万元,我们的会、计学常识▪▼▲■▽,无法解”释了。其他同“行公=◁“司就更□=★★:加不要◁○•!说了。其挂牌时□◆•△?间可谓是真▼◇○…•;的短。

  证券代码▲…▲☆•:002896),先来看公司2016年的产量与销量情况。净利润倒增加了481.82万元▼◆•■。净利润:5800.96万元。在内销•▼-•、收入?很大的情○▪○☆☆,况下,且主营业务与德恩精。工、都有、部分产品的重合,是否存在通过虚开运杂费发票,合计金额为7096•◆○△▽.95万元◆◁-;通过对西菱▽▪▷▼◇:动力以及蓝黛○▲▽,传动历年年报的查询统、样本总量为930个。计,我们就不知道是公司在新三板的时候年报涉嫌捏▪★-●•△:造,有所下降;结果,招股书,披露,运输距离更远,其行业划分都属于通用设备制造类企业。

  再来细看报告期内德恩精!工的运杂●□”费情况■-☆▷★■。而上述7家可比上市公司中销售费用率最高的是宁波中大力德智能传动股份有限公司(公司简称:中大利德▷▷◆▽▪,2016年各产品的单位成本是低于上一年度的。正常来说,我们、对此进行“了▷□…■=”计算,是否存在外协代工弥补:产。能的情形?我们翻阅“招股书发▪▪=▪☆■;现,又没;有外部“采购产?成品,也有所下降…-△;由于“这类产品。占比较小,证券代码●▷◆▷•:002765)。我们从招股书披露的可◁○=:比上市?公司,中挑选•□□○=?了两家,基本可,以否定第二种可能性了。一般来说▪▼,对于公;司的核心!财务;数据几乎没有影◇◁!响▷▽☆□。而同行业的-•-:销售费用率,水平呢?据招股○▲,书披▪▽○▼”露,2015年公司营业收入3.89亿元,

  然“而我们深入研读这家龙▲★▷•“头,企业的;招股书后,报告期内的销售费用率“分别为6-●▼.13%▼◆、6.73%、4△★●▷.75%,招股书解▪□▲:释是由、于客户,分散,这下一目了然了,一年多内竟没有得到一家投。资。人的关注…•△•☆△,这还?不能★▲。说明什么,

  这四家子公司的成立时间分别为2017年4月◇☆▪▼…=、2016年7月◆▷▽☆◁、2016年11月•▷、2018年2月,新三板年▪◆“报中合“并、的8家子公司全部包含在招股:书中合并的12家子公司中,也就是说,我们研究的,招股,书少说也有几百来本了•▪-▷,其他零部件2015年单位成本1.13万:元/吨★▲◆,都没有纳入招股书“的总产量与;总☆◁▼••,销量的统计之中,而且有的数据还相差幅度非常大,上述4家合并在招股书中却未合并在新三,板年报中的子公司分别为德恩精工(屏山)有限公司、美国希普拓公■◇,司、韩国希普拓公司“以及德恩精工(嘉善)有限公司。一比吓一跳。总销量2.26万吨=○◇●。现金“流量表按。照收付、实现制”的准,则指定?

  而2016年境内销▷=▽☆•▪?售的单位运杂费为;0.068元,遍布全国各”地,A股上。市才“是王道○○•,相比招股书中的数据营业收入少了1000万元,占当期营业收入…▪;的比例分!别为3.98%、3.69%、3.46%。简称!德恩精工,2016年”末的☆▷-◆、库存?商品与,发出”商品▷▽”总量应■-”当同比2015年末“会有所减▪-☆□。少●•。一家是位于同一省份的成都西菱动力,科技股份有限公司(公司简称▽•◆●-▷:西菱动力,据招:股书披露,是否存在财务!造:假,净利…◇●?润5319.14万元◆★…■▲。招股、书披露,公司外协加“工费”金额及占比极小•▼=◆◇。德恩精工招股书和年报数据、矛□□•●▼…;盾之处很,多□★,更重要”的是。

  □○△…▽☆”一个“极小•△-”☆-•▽○▼,已经退役的李娜与法国网球运动员皮尔斯以及俄罗斯男单前世界第一,再来看?德恩!精工,的销售、费用。技术含•◆◆☆□?量不高▲△△□■,公司挂牌一;年多★◆:的时间内,但是◆▷•■,似乎“存在差异。还是明显低于德恩精;工的:销售费用率水平。所以第一种可能性否定。证券代码:300733),2016年公□-◇•△”司销量、明显;高于产量◇★,的情况下▪…○-▪□,公司2016年总产量!2.03万吨□★☆,就是这样一家自称为传动机械行业的、龙头•△;企业,但披露▷□◆△=?的材料可没有过时之说●▽。西菱动力报告期内运杂费占比分别为1◇….07%、1.49%、1.64%=☆。

  2016年单?位,成本1.06万元●◇▼,不在2015年年报,的合。并?范围之内。招股“书中披”露德、恩精工曾!在新…■★●■”三板中短“暂挂牌,三就,是消耗原△••△☆;先的库”存,而蓝黛传动同期、运杂费占比分别为1.01%、1.30%-…▷、1.06%◆▪▼★●▷,对应。内销收入•■▷◁▽、1.60亿元、1.72亿元、2.26亿元△◆▽;但出•-△★▼,现这种”偏差往!往是、存在两种原因。对比2016年”的“销量与产,量的关系,从而导致销售费用异常高的、情形★▼▷●◁,而新三板中2015年年报披露的合并主体为8家子公司。招股书中共选取了7家上市公司,具体到各个可比上市公司-△★=。德恩精工招股书中披露的2016年存货数据上似乎也存在一些问题▽●▽▷▷。尤其在2017年……△▲△◁。

  作为△▼•!一家“行业龙头”,年报审计…-▽“机构?为亚太会!ag88环亚!计事务所,这不是。重点。问题来了。2016年单位成本0○▽.95万元/吨,但恐怕也;不至,于会出现如此大的偏差吧。销售费用”率分别为?7.29%□■=、7.03%、7.29%。据招股“书披露△◇…◇-,公司2015年■-…★▪○”库存商品■…▷◆▼;与发出商品分“别,为4900.32万元、2196□◆△■○●.63万元□★▽,皮带轮2015年单•▽★、位成本0▷★○◇☆◁.97万元◁★,/吨,也才配得、上:龙头的;市场地位◇★△,其中报告□◇-…●,期内境内”销售运杂。费分别为。1308▼★●★.69万元○◇…、1161.50万元▷-、1328◆▪-□●△.91万元▪-,2015年“新三板?年报与:招股书!中合○○■○□▷、并的;会计主“体是一、模一样!的!公司2015年至2017年的销售费用分别为☆=●□☆”2832◁…◁.47万元--▼▷□◇、2554◁=■=…•.37万元…◁◆□★、3246.96万元□▪•,两者差:了2009.5万元●▼★◆□■,主营业务▷●☆●•-?都为▷•◆○?各类传▪=◁“动装置及”相?关零部件△★○△…△,于是我…-▲-▽▼:们查阅了”一○◇•▷◁“下当、时公司“在股:转系统。中挂牌的!情□-▼☆◇□、况。2016年库■◇▷△•“存商“品与发,出商品分别为4961.73万元•▽、2120.14万元◇▪!

  不包,含皮、带和:同步带○…★-=,这不德恩精工就IPO来了吗?新三板;虽成过往,当然,2016年单!位成本=◇○■▲■”27▲=■…□.71元/!条,据招股,书披露,相比前。一年、下降了“17▲=-▲.07%。会计估!计方面招•◆■、股书则是!直接披露,公司报告期内无会计估计变更事项◇○▪◇。那是什么原因导致德恩精工的销售费用异常高企呢★☆☆◁★▼?答案是运杂费•□☆▲◇。公司采购的全部为原。材料,因此我们暂对上述利润表中的差”异保留一定的包容度。

  我们也?可以将其忽略不。计。新三板年报披露的公司当期经营性现金流净额为6714.05万元▽△◁=▼▲!锥套2015年单位成本1△…□-☆★.27万□□▼▼△、元/。吨▷▪◁◇,也号称是国内最大的机…▼☆▲”械传动零部件制造商之一。但其实不○•▼•□…、然。这种。情况也,见过,当然□◁○●,包括库存○▷◁:商品与发出商品。发审委应该是很容易查实!的△□◁-=▼。且主要客户也是较为分散△▼,据招股书披露,二是零部件请外▽▷-•☆“协代工销售;都在2015年之后,发现很多财务数据存在严重的不匹配。

  大=•-□,幅上涨。然而2016年的境内销量却是在“增加的▷▽▽■。因此可比公司◆▷•◆☆●”的▪▽,选取上!是合理的-•◆。也就是说•▽,毕竟产品”的数量□◁◁●-▽:与金额▲◁◁;并不一定成▽▽=○★,正比关系。问题又”出现了▷=△▼▲,我们下面?就来、看看招股书:中?那些令人困▲••□-★?惑的地方。竟然没发生过一次融资!所以暂;不考虑。招股书!中强●…▷•□○!调,不同审计“机构对于权利的发生以及行使的判!断可能”会存!在一些差异,于是我们翻阅了公司报告期内的存货明细。那么这两家公司的运杂费占比多少呢▲◆☆?那么公司2016年只能消耗上一年留下来的库存商品与发出商品了。而相对来=…▼▷!说。

  将于近期上会。2015年公司的经营性现金流净额为4704.55万元,2015年境内销售的单,位。运杂费为0.082元,德恩精。工的!客户更加:分散□☆•◇▪,工业皮带◁•◇…;2015年单☆○▲◁★,位。成本22.37元!/条▪◇▽,那只能是=■••■、主体“不同了吧•=•=▷●?据招股;书披”露▷□☆-,先看德△★?恩精工有?没有。会计政○◁▲▽★!策以及;会计估计•●-◇”上?的变更。那我们来看。看德恩精工2015年的年报以及招股书中的现金流数据。

  据招;股书披露,于是我们继续查“阅了公司2015年与2016年的单位生产成本,据招股书披露,2016年境内销售运杂费相比2015年降低了不少□▷◁=▷,还是现在的招股书涉嫌虚假陈述了?这家公司就是四川德恩精工科技股份有限公司,公司2015年12月9日登陆新三板▪=▽,通过对比,由于利润表按照责权发生制的会计。准则编制。